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166家企业撤销IPO申请 为IPO财务审查风暴叫好


【导读】首次公开募股(Initial Public Offering,简称IPO):是指企业透过证券交易所首次公开向投资者发行股票,以期募集用于企业发展资金的过程。2013年撤销IPO申请企业为166家,专项检查的功效的确堪称“风暴”。

  根据报道,“截至4月3日,2013年撤销IPO申请企业为166家(不含遵义钛业),其中VC/PE机构支持的企业为63家。创业板、中小板和主板撤回企业分别为106家、49家和11家,其中创业板因业绩下滑而不符合IPO财务要求的企业数量较多,占比为63.9%。”这里有几个层面的意思值得分析。

  一、撤销IPO申请的数量多达166家

  “IPO在审企业2012年财务报告专项检查工作会议”1月8日召开,至4月3日不过70几天时间(扣除春节长假及休息日),平均1天撤销2家以上,专项检查的功效的确堪称“风暴”。笔者作为散户投资者,不禁为之叫好:假如没有这场财务审查风暴,这166家明显不合上市标准的企业基本上又将混入A股市场,又将圈走(骗取)多少投资者的钱,又将套牢多少投资者,又将对资本市场的优化资源配置功能造成多大的颠覆性破坏!

  二、撤销数所占比例高达1/5

  再据IPO观察网1月21日信息:目前排队的IPO总数为876家,创业板为338家。这就是说,撤销IPO的166家企业约占排队总数的19%即五分之一,其中106家创业板企业则占板块的32%!这是非常严峻的现实:

  1、说明A股市场充斥着1/5以上的不合格品甚至假货,因为原来上市的那些企业并没有经过这样的财务审查“风暴”洗礼;

  2、解释了A股上市公司上市之后频频业绩大变脸的怪象;

  3、解释了投资A股为什么叫”炒股”而不叫投资。因为有高达1/5的公司系“包装上市”,为之包装的机构们完全清楚其只有炒作的价值,于是利用“伪市场化”赋予的定价权胆大妄为通同作弊抬高股价,一次性圈走超额的钱而把严重透支甚至负值的躯壳留在股市,套死忠厚的小散投资者。以致A股市场除了上市公司数量大跃进以外,亏钱效应年年“熊冠全球”!正因为如此,管理层寄希望于“大力发展机构投资者”以稳定股市在当今A股市场也是缺乏基础的。

  所以,惧怕这样的IPO开闸,是投资者非常正常的反应,正是投资者成熟的表现,毕竟投资者投入股市的真金白银都是自己的汗血换来的啊!

  笔者对批评A股市场投资者惧怕IPO开闸是“不成熟”的言论很奇怪:批评者要么是经济学家,要么是官员,他们难道就不了解市场现状?显然不是。有两种可能:一是继续大跃进思维,A股市场这几年一直以大跃进的速度赶超美国,他们觉得还不够,得继续;二是屁股决定脑袋——为上市的巨大利益链锁定了,为一己之私摇旗呐喊(例如某权威通讯社),不怕破坏资本市场的资源优化配置功能。

  其实,把在股票市场圈钱当作吃唐僧肉老早就是公开的秘密。5、6年前笔者曾经听几位企业主说“下一个目标是上市”,我说:“那不就把企业卖掉了?”答曰:“那有什么关系?如果要继续,一夜暴富的钱什么企业不能办?”A股市场好多企业老板都会有这样的想法,除了真正要在自己的领域里干到底的企业家。正因为一夜暴富的诱惑,企业愿意花也有能力花大量费用“摆平”方方面面的关系来达到上市的目的,散户则处于孤立无援的境地,只有政策给他们撑腰。而为散户说话没好处可得,就出现了好多似是而非的实质为上市圈钱说话的言论,他们人贵言重,直接影响股票市场的政策导向。

  发展新股秉承“人有多大胆、地有多高产”的大跃进思维,而片面强调“严格退市制度”这一“后补”手段是一种表现:明明中国实体经济比美国小得多,作为晴雨表的虚拟经济——股票市场就应该一步步来,却偏偏认为只要上市公司数量多就堪比美国,把数量甚多的垃圾公司吸入股票市场。执行退市制度不过是健全肌体的排泄功能,如果仍然源源不断吃进垃圾,那么能拉得光吗?只能把肌体拉得脱元为止!

  IPO是股票市场建设的源头,改革应该在如何保证新进上市公司的质量上下功夫,这是最根本的思考。对于那些以上市圈钱为目的的垃圾公司,退市不是惩罚而是“正中下怀”,他们自己老早就想退市了!对于那些造假保荐的投行,退市更加毫发无损,他们早已赚得盆满钵满!唯一办法是处以重罚,罚得他们倾家荡产,让他们进监狱才能杀一儆百!千万不要再用大跃进思维来建设了,既然A股市场发展才20年,已经大跃进了多年,为什么就不能“调整巩固”一下,非得不停地“跃进”?经济建设中的大跃进思维曾经给国家造成巨大损失,如果股市建设还秉承大跃进思维,只要数量多就是好,既不符合科学发展观指导思想,甚至可能使得股票市场变成垃圾市场。

  祝愿IPO财务审查风暴成为建设高质量A股市场的良好开端!

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